中国社会科学网讯（记者 查建国 夏立 陈炼 通讯员 张送萍）4月23日，上海财经大学高等研究院2021年第一季度中国宏观数据分析研讨会在上海财经大学召开。上海财经大学高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”课题组会上发布主题为“新发展阶段的中国经济：挑战与出路”的《中国宏观经济形势分析与预测报告（2021年第一季度）》。上海财经大学高等研究院副院长林立国常任副教授致辞。上海财经大学高等研究院院长助理杨有智常任副教授主持本次研讨会。上海财经大学高等研究院院长助理陈媛媛教授、陈旭东副研究员和“中国宏观经济形势分析与预测”课题组成员参加发布会。

　　林立国介绍了“中国宏观经济形势分析与预测”课题组基本概况，课题组凝聚了一支近30人的国际化与本土化结合的专职研究团队，成员包括多位国际著名宏观经济学家，以及十余位海归青年博士。目前，课题组分为13个研究板块，坚持以一般均衡分析为核心的综合治理理念，力求通过“理论逻辑、实践真知、历史视野”相结合的方法，使所得出的研究结论和对策建议具有“科学性、严谨性、现实性、针对性、前瞻性、思想性”。林立国表示，2015年开始，课题组4次发布《中国宏观经济形势分析与预测报告》，其中2次是季度报告主要聚焦数据解读；年中和年末的报告则主要聚焦未来的政策走向以及经济运行的状况。报告发布以来取得了较大的反响和社会影响力，多次获得国家和上海市领导的批示。

　　中国2021年第一季度宏观经济数据呈现稳健开局和稳定恢复态势，为实现全年经济增长目标奠定基础

　　基于国家统计局近日发布的《2021年一季度国民经济运行情况》，“中国宏观经济形势分析与预测”课题组成员王小雯助理研究员、宁磊副研究员、刘子熙助理研究员、曹林谊助教授、张同斌助教授分别代表各研究小组从“全国CPI、PPI、消费与投资”“家庭流动性与劳动力市场”“汇率、对外贸易和国际市场”“金融”“财政”等不同方面对2021年第一季度宏观经济数据做了分析解读。

　　课题组报告从当前中国经济运行的主要特征、风险因素及其对策建议三个方面展开论述。课题组提出，中国2021年第一季度宏观经济数据日前公布，国内生产总值249310亿元，按可比价格计算，同比增长18.3％，比2020年四季度环比增长0.6％；比2019年一季度增长10.3％，两年平均增长5.0％，呈现稳健开局和稳定恢复态势，为实现全年经济增长目标奠定基础。

　　关于中国经济面临的风险与挑战，课题组表示，中国经济面临的风险因素依然很多，对于风险挑战应未雨绸缪。从内部看，国内经济发展中长期存在的结构性矛盾依然突出。从外部看，当今世界正处于百年未有之大变局，新冠肺炎疫情使这一变局加速演变，中国经济社会发展面临大国间地缘政治经济全面战略竞争、贸易保护主义和逆全球化浪潮、发达经济体超宽松政策效应溢出等一系列外部风险挑战，不容小觑。

　　在提出风险与挑战的同时，课题组就应对之道给出了建议：面向未来一个时期，中国除了要继续深化供给侧结构性改革、发挥超大规模市场优势和挖掘内部需求潜力外，还要进一步全面扩大对外开放，深化高层次国际经济合作，为构建国际、国内新发展格局营造良好的外部环境。并且，中国改革已进入深水区，更需要通过高水平的对外开放来倒逼深层次结构改革。因此，以构建高层次国际新发展格局作为重点推进全面扩大开放，这不仅是应对当前中美关系及其外部环境变化的权宜之计，更是中国自身改革发展和现代化建设的内生需要。

　　以构建高层次国际新发展格局作为重点推进全面扩大开放，是中国自身改革发展和现代化建设的内生需要

　　上海社会科学院应用经济研究所副研究员陈则明，上海致君资产管理有限公司合伙人方重寅，上海财经大学公共经济与管理学院副教授郭长林，上海银行静安支行行长沈凝，东北证券研究所总经理助理、首席宏观分析师沈新凤，国泰君安证券资产管理有限公司研究发展部执行董事薛鹤翔等嘉宾，围绕一季度经济运行情况、未来经济增长点、高层次国际新发展格局的构建等进行了深入交流。

　　陈则明表示，中国正处于一个重工业发展阶段，且在向后工业阶段发展，基建、房地产都处于不断发展的过程。新冠肺炎疫情的特殊历史时期也会推动产业结构转变、推动经济社会秩序重新再分配及世界政治秩序调整。在取得抗疫胜利后，我们国家要加快恢复发展，让人民的生活得到改善，获得幸福。经济秩序方面，人民币数字化带来的不仅是使用的便捷，对于国际货币结算也是革命性的。

　　方重寅表示，看2021年一季度数据已经基本上可以认为，新冠肺炎疫情对中国经济的影响已较小。真正的新冠肺炎疫情疫情后的恢复性快速增长是在2020年的三季度，往后会逐步回归到稳态的经济增长速度。PPI今年一季度喜忧参半，喜的是工业端需求增长非常快；忧的也是如此快的PPI增长以及剪刀差的扩张，会对制造业形成压力，部分原因来自需求端，更大部分因素则来自全球新冠肺炎疫情的不均衡，会进一步结合PPI的上升影响制造业的投资。另外，贸易战的影响也会导致经济增长挑战越来越大。家庭债务方面，要进一步明确消费层面和隐性家庭债务的占比。财政支出方面，支出的下降更多是为后续压减房地产等其他财政端做提前准备。我们应明确，一方面从经济收入来看是两年复合增速5%，但是另一方面从税的增长反映了高收入人群的增幅。企业端亦是如此，刚需的企业增长速度非常快。在这种情况下，后续的经济增长还有困难要克服。

　　郭长林围绕课题组报告对家庭债务、货币政策、财政收入等进行了交流。他认为，从第一季度的经济数据来看，大家对于经济形势比较乐观，从总需求和总供给来看经济在复苏。家庭部门债务水平在上升对于宏观调控来说存在比较大的挑战，因为当债务水平持续走高，意味着货币政策空间受到挤压，这就是为什么货币政策大部分集中在企业层面，对于居民消费刺激比较有限。财政收入增长非常快主要是基数效应，一般公共收入主要依靠税收，税收数据呈现出比较高的增长。同时，财政机关也在发力，今年经济进入较为正常的状态后应该会有一个释放的过程。而财政支出增长的速度没有收入快，则主要是因为减税和新冠肺炎疫情的冲击。

　　沈凝提出，今年融资需求非常旺盛，需求量不断增加，但是贷款审批指数需求的增长不如融资需求的增长，存在结构性差异。从审批看，房地产贷款在银行贷款的占比一直较高，今年该占比的控制导致审批更加紧缩，进一步影响贷款审批的指数。从实体经济发展来看，在国家政策引导下，小微普惠在增加的同时也有结构性调整，如高端制造业、5G、云计算、大数据等支持的力度更大。银行也有结构性调整，整体跟产业结构调整相一致。新冠肺炎疫情倒逼产业结构调整，简单制造业在不断升级，国家鼓励科技含量较高的制造业的发展。货币政策也希望解决中小企业的融资的难题，通过优化利率的监管，引导金融行业向实体经济让利。关于构建新发展格局的政策，要求引导未来宏观经济制造业的发展方向并提增速度等。从需求方面来说，国家政策的引导也是要释放内需，促进“双循环”。

　　沈新凤表示，对于一季度的经济来说，主要还是低基数效应比较强，真实增长并不是很强，表现为一季度同比意义上很高，但环比意义上还没有恢复到正常水平。我们预计二季度经济仍然会向上恢复，主要的动能体现在消费和制造业投资上。其中，消费受益于疫后修复，工业企业产能利用率很高，盈利持续增长，海内外也都有补库存的需求，制造业融资也不错，将带动制造业投资改善。同时，经济是全球联动的，我们还应警惕通胀问题。

　　薛鹤翔围绕人口、通胀、碳中和、反垄断、疫苗和互通等五方面进行了交流。他认为，今年亟需关注以下几个方面：偏中短期的问题是通胀，目前这一轮通胀因为有输入性的成分，海外在复苏，所以有全球原材料上涨的影响，PPI影响到很多产业。关于人口问题，未来的生育政策可能有比较大的力度。关于就业问题，我们可以关注服务业新业态的就业情况，例如直播电商、带货等。关于反垄断，今年还有一些问题要去落实和解决，全球范围内同样需要关注这个问题。碳中和的问题，中国目前增长速度较快，为实现严格的碳中和目标，需要更大的付出，针对高耗能产业政策的严厉程度很可能会超预期。

　　据悉，上海财经大学高等研究院于2009年底发起成立“中国宏观经济形势分析与预测”项目组，基于国际前沿、国内较为独特的量化准结构模型，以情景分析（Alternative Scenario Analyses）和政策模拟（Policy Simulations）相结合的方法，对中国宏观经济的发展趋势与潜在风险进行长期跟踪研究，定期发布最新的中国宏观经济形势分析与预测报告，为政府及社会各界提供了有扎实学术支撑及丰富参考价值的经济洞见、对策建议和长期治理方案。

“2021年第一季度中国宏观数据分析研讨会”会议现场 会议主办方供图

上海财经大学高等研究院副院长林立国常任副教授致辞 会议主办方供图

参加“2021年第一季度中国宏观数据分析研讨会”专家学者发言 会议主办方供图