■投资专栏

　　股票投资时钟认为，年末和明年初的A股不是政策市，而是真正地进入了由中国金融趋势决定A股的新常态。根据国际金融中长期趋势，制定调整本国货币政策是国际惯例。近期美元指数历史罕见的异常强势暴涨，中国央行调整货币政策以应对实属正常，中国央行新的货币政策调整，形成了新的中国金融趋势，利好于中国股市，这将成为中国资本市场的新常态。如果美元指数下跌恢复正常，国际金融趋势回归常态，中国货币政策也必向正常回归，中国的金融趋势仍然决定A股未来走势。

　　股票投资时钟认为，当下的国际金融趋势是，美国退出超常规的量化宽松货币政策，欧洲和日本及诸多国家开启超常规的量化宽松货币政策。“世界储备货币美元与非美货币的货币政策反方向的逆向而行，必然导致美元和非美货币的利率和汇率的趋势相反。中国人民币的利率和汇率居中，在非美货币之中突显其独立性。中国是否加入非美货币启动超常规量化宽松货币政策行列有待观察。”

　　股票投资时钟认为，中国应对国际金融趋势的异常变化，推出新的货币政策是必然的。中国新的货币政策形成的中国新的金融趋势决定A股未来连续上涨的小慢牛的牛市是自然而然的，中国金融趋势决定A股。凡入A股者必谈金融，因为金融决定股市。中国新的货币政策对中国经济的具体影响结果，也已经在中国金融趋势决定A股的未来预期中体现出来。金融决定股市包括经济不确定决定股市、行业公司基本面变化决定股市。

　　网上热议的明年中国央行降息和降准的预期是中国金融趋势决定A股未来走势的具体的体现。经过三十年的改革开放和数次国际金融危机的巨大冲击，中国的金融政策可能更加稳健成熟，使用的金融工具可能更有针对性和丰富多彩。在A股熊市里煎熬多年的投资者，应该更加关注央行货币政策的变化。(郭家轩)