【财新网】（记者 李小晓）2014年6月24日下午，中国国际金融有限公司（下称中金公司）在北京举行了财富管理沙龙，中金公司财富研究部负责人孙雅娜认为，中国经济增速回落难以避免，中国高净值人群应当将眼光投向海外，增加海外资产配置。

　　目前，全球高净值人群财富总量54万亿美元，海外配置24%，本国配置76%；中国高净值人群财富总量4.4万亿美元，海外配置5%，本国配置95%。“中国高净值人群的海外配置比例还比较低，”孙雅娜指出。

　　孙雅娜指出，中国宏观经济进入改革期，增速明显放缓。人民币升值也基本到位，未来人民币升值空间有限，近期的汇率波动也打破了人民币一味单边升值的预期。而此时海外经济已重拾上升趋势，中国客户配置走向海外是大势所趋。

　　“随着国内外汇管制出现诸多突破，现在把钱从中国投向海外的方式越来越多，资本项目正在日益开放。”孙雅娜表示。

　　2013年8月，上海金融办批准六家海外对冲基金试点QDLP，总额为30-50亿美元，首批试点额度每家5000万美元，共3亿美元；2013年底，资本项下试点首期额度10亿美元，投向包括共同基金、对冲基金、私募股权基金和房地产等均可；2014年5月，国家外汇管理局出台《关于发布〈跨境担保外汇管理规定〉的通知》，取消银行对外担保额不能超过银行净资产的50%的限制，同时也取消事前审批，对投向也比较开放。

　　关于海外资产的收益率，孙雅娜给出一组数据：“过去40年欧美房地产市场年化收益率9.1%，股票市场年化收益率8.6%”，而近十年来这两个数字也都在5%左右。

　　孙雅娜表示，中国人特别喜欢投资房地产，但海外房地产由于涉及房产税和房屋维护等费用，更推荐投资者购买海外房地产基金。“房地产基金的涨幅和实体房地产差不多，对应的都是稳定的有成熟物业的地产，大多依靠租金回报，以中金的此类产品为例，回报率在10%-12%之间。”

　　中金公司财富管理部董事总经理刘思谦表示，中金公司海外资产配置的看好方向包括固定收益、欧洲股市、美国地产、美国股市和QDLP。

　　“中国高净值人群正在从创富过度到保全和传承。”刘思谦表示，创富期通常选择投资股票、外汇、期货、地产和实业等；而保全和传承期则会选择货币基金、债券、家族信托和大额保单等。

　　家族信托俨然已是高净值客户关注的蓝海。刘思谦表示，海外家族信托有诸多优点，包括资产安全保障、个人信息保密、传承条款灵活、避税等。

　　“家族信托主要是将人主体和资产割裂开，信托资产独立存在，不论外界发生任何情况，资产都是安全和私密的。此外，信托的目的、受益人、财产处置方式、收益分配方式、期限等都可以灵活约定。”刘思谦介绍道。

　　家族信托不按照资产规模收费，而是收取几万美元的初设费和律师费，之后收取5000-10000美元/年的管理费。“通常来说，家族信托规模都在几百万美元以上。”刘思谦表示。█