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比特币的发展走势判断与应对建议
2013年12月27日 13:43 来源:赛迪网 作者:秦海林 字号

内容摘要:比特币缘何能发展如此迅速?它将对货币政策乃至经济发展模式产生怎样的影响?未来将走向何处?作为政策制定者们应如何应对?这些问题值得深入分析并持续跟踪研究。

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  一、比特币为何发展迅猛

  比特币的快速发展,既源于其自身的技术特性,也与当前经济形势、金融环境有着密切关联,同时也反映出背后一股深层次涌动的经济思潮。

  (一) 日新月异的互联网技术赋予了比特币强大的竞争优势

  一是网络P2P技术的应用使得人人都可发行比特币。比特币是通过运用网络P2P技术进行特定算法来发行产生的,无需特定货币机构或第三方中介,只要掌握这种特定算法的人,即可参与发行比特币;二是网络密钥技术使得比特币交易既匿名又透明。比特币通过公开密钥技术采取一次一密的方式实现完全匿名(交易人信息)交易,但所有之前交易过的信息会被发送到网络公开展示,便于交易双方了解以往买卖情况;三是可分割的技术特性使得比特币易于交易。随着发行比特币的特定算法不断深入,目前比特币可分割到小数点后8位,这种技术特性使得比特币适用于任何规模的交易,且因无需向第三方中介支付中介费,大大节省了交易成本。可以说,不断更新的互联网技术赋予了比特币不可比拟的竞争优势,日受青睐。

  (二)低迷的国际经济环境让比特币生逢其时

  2008年金融危机爆发以来,西方虚拟经济运行模式受到广泛质疑,全球经济陷入低迷恢复期,也引发了人们对现有法定货币的恐慌。因为法定货币由国家中央银行控制,是宏观经济调控的工具之一,经济低迷期的宽松货币政策虽然能够刺激经济复苏,但同时会造成法定货币的贬值。而比特币是人类历史上第一次尝试完全去中心化,不再基于对中央银行等政府货币发行机构以及其他虚拟货币发行机构信任的货币系统,没有任何政府和机构可以控制比特币的发行和使用。因此,依赖于算法的比特币避免了人为决策的影响,降低了人为因素导致的货币危机。

  (三)新经济自由主义思潮成为比特币的理论推手

  上世纪70年代,当凯恩斯主义理论已无法解释“滞涨”现象时,以哈耶克为首的奥地利学派和以费里德曼为首的芝加哥学派将新经济自由主义推上了一个新的高潮。他们认为,所有国家干预经济的行为都是无效率的,只有基于“个人的自由高于一切”的自由竞争市场才能最优配置资源,打破政府对货币发行的垄断则成了恢复市场自由竞争的首要任务。此时,具备无发行机构、发行数量也不能操纵、匿名无监管等特性的比特币逐渐成为新经济自由主义者们宣扬推崇的重要工具,以期终止政府及中央银行对货币的发行垄断,并试图构建基于全新互联网技术的、自由开放竞争的货币系统。

  二、比特币未来走势判断

  当前,比特币使用范围日益扩大,交易规模也快速增长,已引起了各国政府的高度关注。那么,比特币何去何从?对此,我们对比特币的发展走势做出如下判断:

  (一)走势一:未能通过“生存检验”走向消亡

  相对于金银而言,比特币尚属年轻,仍是一个“试验品”,尽管比特币的出现是市场供需决定,但其所面临的最大挑战还是来自于市场本身。当前,比特币自身也存在一些缺陷:一是信用保证问题。比特币缺乏一个拥有类似国家一样的信用保证发行机构,没有存储保证金,这将影响到比特币使用范围的扩大;二是系统安全性问题。比特币的匿名性其实是一把双刃剑,这种特性在保护个人隐私的同时,也容易导致个人的比特币财产更易丢失,一旦电脑损坏或被侵入,个人比特币财产必会丢失;三是通货紧缩问题。就目前比特币生成系统而言,比特币的供给是有限的。据预计,到2140年,比特币的总量上限为2100万个。由于比特币总额固定的特性,会诱发人们囤积而不是流通比特币,进而引发通货紧缩乃至经济萧条。总之,比特币如不能克服上述缺陷,必难通过市场的“生存检验”,比特币也终将是昙花一现,走向消亡。

  (二)走势二:自然演变为未来法定货币

  随着科学技术的发展,尤其是互联网技术的推陈出新,比特币演变为未来法定货币,并非不可能。上述比特币的缺陷有可能随着比特币算法的创新和突破而克服,特别是解决足够的货币供应。从本质上来说,比特币具备与传统金银货币基本一致的职能特点。一是价值创造,比特币的价值体现在是通过消耗大量的计算能力制造出来的;二是贮藏方式,比特币的电子字符串可以保存在电脑的虚拟钱包里;三是支付手段,比特币基于互联网而存在,具有便利廉价的支付特点,适合作为国际间贸易的支付手段。

  在货币流通方面,比特币的价值构建取决于交易人群规模。当前,拥有比特币的人数仅为几十万人,和十亿互联网用户基数相比,其增长空间还很大。因此,一旦比特币成为商品和服务交换的未来法定货币,势必改变现有的经济秩序以及传统的货币理论。当然,比特币自然演进式发展成为法定货币,需要经历如同金银成为货币一样的漫长岁月。

  (三) 走势三:衍生成其他形式的货币等价物

  比特币并不是市面上唯一的数字货币,具有比特币一样特性优点的虚拟货币也在不断涌现。较为典型的有Litecoin、Ripple。相比比特币而言,Ripple用起来更简便更能节约交易时间;Litecoin也将在近期登陆Mt. Gox交易市场。这种基于其他算法的虚拟货币给比特币未来走向带来了直接冲击,如果某种基于网络P2P的货币算法更有效率且克服了比特币的缺陷,那么比特币也必然被替代,或是衍生为其他形式的货币。

  另外,政府及中央银行的态度对比特币的未来走向影响至深。由于比特币自由的货币秩序,匿名分布式的特点势必对现有金融环境,甚至对社会经济秩序造成冲击。那么,政府及中央银行有可能会考虑集中资源,克服比特币自身缺陷,介入对比特币的发行和交易,创造出基于P2P算法的新型比特币,并加以推广和宣传,让更多人通过比特币交易商品和服务,推动比特币交易市场的进一步繁荣。对于由政府及中央银行引导的比特币发展走向,虽比特币可获法律正名,但比特币已然不再是“不再受监管”的比特币了。

  三、应对比特币变化趋势的几点建议

  随着使用者人数的增多,比特币将逐渐渗透到实体经济交易当中。根据比特币可能出现的三种走势,有如下几点应对建议供政策决策者参考。

  (一)跟踪研究互联网技术及商业模式演变趋势

  比特币的生存与发展始终以不断创新的互联网技术和新兴的互联网商业模式为基础。因此,要应对比特币可能带来的影响,必须关注和了解互联网经济的发展趋势。首先,持续关注下一代互联网技术发展趋势。可以预见的是,下一代互联网技术将从离散走向统一,从一维走向三维,从固定走向无线,网络拓扑结构伸展的同时,互联网技术创新所带来的潜能将得到释放。互联网P2P技术可能实现再次创新,攻克比特币数量总额上限问题,实现比特币规模化的增长。因此,建议密切关注产生比特币的开源代码P2P软件开发技术的演变规律,以及跟踪研究由众多节点构成的分布式数据库,以便及时掌握比特币交易行为的变化方式,做好相应的技术准备。其次,归纳总结不断出新的互联网商业模式。当前,与互联网经济相关的商业模式日新月异,引导着人们的生产、消费以及交易的行为。未来互联网商业模式会更加侧重用户体验,这势必快速提升比特币的应用得到更多的推广。因此,有必要着手研究适合比特币发展的互联网商业运营模式,掌握比特币应用范围和流通规模与速度。

  (二)创造良好的发展环境,激发民间金融创新动力

  从某种意义上讲,金融监管与金融创新是对立统一的关系。作为民间金融创新的产物,“不受监管”的比特币目前交易规模虽小,但其开创意义深远。要充分认识到市场机制无形手在经济发展中的基础性作用,才能正确应对比特币对传统金融业提出的挑战。第一,充分发挥市场配置资源的基础性作用,为比特币发展创造良好的市场环境。尽管新经济自由主义者对政府干预提出彻底的批判过于极端,但这股思潮所倡导的市场自由竞争精神,是市场经济发展的源动力。比特币无论是自生自灭,还是衍生成其他形式的货币,都需要一个较为宽松的市场环境,尤其是比特币仍处于发展初期,对于其货币属性等尚不明确,不合时宜地干预或监管只会扼杀创新;第二,正视比特币,为比特币再创新创造宽松的金融环境。当前,全球经济低迷,我国经济增速也有所放缓,但不能因为经济不景气,而惧怕新兴的货币形式。要树立对待比特币的正确意识,更要勇气敢于放松金融监管,为比特币培育和创造一个更为宽松的金融环境,激发民间金融创新动力,鼓励以比特币为代表的虚拟货币形式再创新。

  (三)适时介入与引导,规范平台交易行为,防止投机

  针对比特币不同的发展阶段,应采取不同的应对策略。当前,比特币的技术、市场都还面临着诸多不确定因素。当前阶段,应以谨慎观察比特币的发展为主,进行跟踪监测,做好预先研究,为未来适时介入和引导做好政策准备。第一,以政府或中央银行的名义参与“挖矿”。当比特币发展规模和使用范围不断扩大的前提下,国家可考虑主动出击,整合资源参与比特币的生产过程,将绝大多数比特币集中在国家手中,以此来抑制对比特币的过度投机和防范比特币带来的金融风险;第二,规范比特币交易平台。密切关注比特币交易平台的交易情况,建议构建针对比特币交易平台的准入管理体系和信用评级制度,以便监督管理比特币交易的数量和业务范围,杜绝毒品交易和洗钱等违法行为;第三,着手筹备针对比特币的相关法律法规。从法律层面规范“挖矿者”生产比特币的行为、明确比特币交易平台的权利和义务、保护比特币金融消费者的合法利益。最终实现比特币活跃金融市场的作用,为实体经济快速复苏发挥杠杆效应。

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