内容摘要：　　俄罗斯《专家》杂志2004年第45期公布了俄2004年地区投资环境评定结果[1]。这是该杂志对全俄89个联邦主体连续第9次评定。了解俄地区投资环境评定方法及结果，对中国在俄罗斯投资是有益的。

关键词：俄罗斯，地区投资环境，评定及排行

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　　俄罗斯《专家》杂志2004年第45期公布了俄2004年地区投资环境评定结果[1]。这是该杂志对全俄89个联邦主体连续第9次评定。了解俄地区投资环境评定方法及结果，对中国在俄罗斯投资是有益的。

　　一 地区投资环境及评定方法

　　(一)关于地区投资环境

　　地区投资环境是指某一地区的投资吸引力。在实践中，对地区投资环境评定亦即地区投资吸引力评定[2]。投资环境评定就是对相应地区的经济、社会、政治、法律和组织机构等因素进行定量分析和综合汁算—投资环境山投资潜力和投资风险两项内容构成，各项下又有若干子要素。地区投资环境排行，既反映了某 一时期各地投资环境的总水平，也反映了各地区在投资环境上的比较差距。

　　在对各国投资环境的评定中，俄罗斯一直处于落后位置。在《欧洲金融》杂志1998年9月做出的评定中，俄罗斯列第139位(1988年苏联列第17位)。近年，俄罗斯政府一直努力改善投资环境，但投资环境没有发生根本变化。

　　由于俄罗斯为联邦制国家，地域广阔，资源丰富且分布广泛，加之各联邦主体经济、社会和政治发展不平衡，各地投资环境也不尽相同。所以，了解俄罗斯地区投资环境的评定方法和结果，有助于正确选择投资地区，做出正确的投资决策，也有助于获得最大投资利益。

　　(二)地区投资环境评定方法

　　俄地区投资环境评定方法采用的是投资潜力与投资风险两项评定加综合配比法。评定中，首先对各地投资潜力和投资风险项下的子要素赋值，对同—项下子要素之分值进行排列，就会得出各地在该要素下的排行。同—项下各子要素分值相加后排列，就可得出各主体分别在投资潜力或投资风险坪定中的位次。具体说，一地投资潜力项下子要素的总分值，用该地投资潜力占全俄投资潜力的份额表示[3]，并依份额大小进行地区投资潜力排行；一地投资风险项下子要素总分值，以与俄联邦风险平均值[4]的背离程度表示，依背离程度进行投资风险排行。

　　潜力分类标准是，地区潜力在俄联邦总潜力中占2．5％以上为高等潜力，1．0％～2．5％之间为中等潜力，1．0％以下为低等潜力。

　　风险分类标准是，地区风险值为俄联邦平均风险值10％以下为最小风险，10％～120％为中度风险，120％～200％为高度风险，200％及以上为极度风险。

　　在排出各地在投资潜力和投资风险评定中的位次后，再依潜力和风险的分类标准进行配比，就得出相应投资环境组。

　　1．地区投资潜力[5]。地区投资潜力是作为子要素的各单项潜力总和。俄地区投资潜力评定 中没置了8个单项潜力。

　　(1)劳动力潜力：指地区劳动力供应状况及居民受教育的程度；

　　(2)消费潜力：指地区居民实际购买力；

　　(3)生产潜力：指地区物质或产品生产能力；

　　(4)财政潜力：指税源规模、预算收入及企业赢利水平；

　　(5)制度潜力：指地区市场机构健全程度及运行状况；

　　(6)创新潜力：指地区科技发展水平及科技成果转化能力；

　　(7)基础设施潜力：指地区交通和运输便利状况及基础设施的完备程度；

　　(8)资源潜力：指地区自然资源总量及自然资源对投资的保障程度[6]。

　　地区投资潜力中确立单项潜力的标准，主要是宏观经济指标及地区内生产要素配置状况。单项潜力评定反映的是，地区在联邦单项潜力中的位置：位置排列的依据是地区在联邦单项潜力中所占的份额。地区投资潜力是8个单项潜力之和。地区投资潜力评定反映的是地区在联邦总投资潜力中的位置。位置排列的依据是地区在联邦总投资潜力中所占的份额。

　　2．地区投资风险[7]。地区投资风险是作为子要素的与投资有关的各单项风险总和：俄地区投资风险评定中设置了7个单项风险。

　　(1)法律风险：指地区凋节经济关系的法律规范是否健全，如地方税、优惠政策等；

　　(2)政治风险：指地区权力机关的稳定性、社会紧张程度及居民政治倾向的分化程度等；

　　(3)经济风险：指地区经济发展速度和趋势；

　　(4)财政风险：指地区预算平衡水平；

　　(5)社会风险：指地区社会稳定状况；

　　(6)治安风险：指地区犯罪率、犯罪性质和程度；

　　(7)生态风险：指地区环境污染程度[8]。

　　投资风险大小说明投资损失或投资收入损失的可能性。地区投资风险是7个单项风险总和。当设联邦投资风险的平均值为16寸，地区投资风险评定反映的是地区与联邦在投资风险上的比较关系。地区投资单项风险之和小于联邦平均风险水平，则位置排列在先。

　　3．地区投资环境。2004年俄罗斯各地区投资环境评定中使用的数据，主要包括联邦国家统计委员会、财政部、经济发展和贸易部、中央银行、税务部、自然资源部、内务部的数据，以及自然资源委员会数据库和专家评定机构数据库。评定中还参考了各联邦主体政府网站发布的法律信息、地区发展战略和纲要，以及各联邦主体按要求提供的补充数据。

　　各联邦主体单项潜力或风险的分值，是采用统计方法和问卷调查方法得来的。统汁主要由俄《专家》杂志的专家组进行，问卷调查对象则包括俄罗斯投资者、外国投资者、商会和企业的专家。按照一定的公式进行汁算，再按优者在先的原则排列，即得出投资潜力和投资风险的排行。

　　按照投资潜力和投资风险的分类等级进行交叉配比，即可得出投资环境排行。

　　二 2004年地区投资环境变化特点

　　(一)最小投资风险地区缺位

　　即使是风险排行位居前4位的诺夫哥罗德州、雅罗斯拉夫尔州、别尔哥罗德州和圣彼得堡市，在2004年的风险值都在增加，，投资环境评定9年来第一次出现最小投资风险地区缺位，这反映了2004年俄联邦总体投资的风险在增加。

　　(二)莫斯科市第一次被排在投资风险前10名之后

　　在单项风险中，莫斯科经济、财政和社会风险最小，但法律风险、生态风险和治安风险较大，使莫斯科在综合排行中被挤出前lo名，只能位居第15名。这说明，莫斯科市犯罪率上升极大地破坏了首都的投资环境。

　　(三)鞑靼斯坦共和国和别尔哥罗德州连续9次进入投资风险排行前10名

　　除这两个地区继续保持较好的风险记录外，巴什科尔托斯坦共和国、沃洛格达州和奥廖尔州也分别3次进入前10名。其中奥廖尔州第一次进入前5名，为历年最好。

　　(四)地区投资风险比投资潜力的变化要大

　　2003年风险排行中位次变化的平均值为5．9，2004年达到10．8。而在潜力排行中，2003年位次变化的平均值为1．8，2004年为1．2。

　　三 2004年地区投资环境排行

　　下述三个排行是俄《专家》杂志对2004年俄罗斯地区进行投资环境评定的主要成果。虽然应用了科学的统计和计算方法，但在对要素赋值时，评定者的主观因素，如价值标准和倾向等，可能会使评定结果产生某些误差。但这不影响评定结果对在俄投资的参考价值。

　　表1 2004年俄罗斯地区投资潜力排行

投资潜力排行		地区(联邦主体)	2004年在全俄投资潜力中所占的份额(％)(俄联邦总潜力＝100)	2004年与2003年相比所占份额的变化(＋、－)	2004年单项投资潜力排行
2004年	2003年				劳动力	消费	生产	财政	制度	创新	基础设施	自然资源
1	1	莫斯科市	17.781	1.402	1	1	1	1	1	1	2	89
2	2	圣彼得堡市	6.572	1.342	2	3	5	4	2	3	1	89
3	3	莫斯科州	4.511	－0.342	3	2	3	3	3	2	4	48
4	5	斯维尔德洛夫斯克州	2.771	0.115	8	4	4	5	4	5	48	8
5	4	汉特-曼西斯克自治区	2.554	－0.150	26	15	2	2	27	37	81	6
6	7	下诺夫哥罗德州	2.239	－0.013	6	10	15	15	9	4	33	57
7	8	克拉斯诺亚尔斯克边疆区	2.175	－0.018	13	13	11	7	14	17	75	3
8	6	萨马拉州	2.160	－0.169	7	6	6	10	8	7	20	45
9	10	鞑靼斯坦共和国	2.049	－0.062	10	9	7	8	7	10	35	34
10	9	克拉斯诺达尔边疆区	2.017	－0.054	4	5	12	9	5	27	6	30
11	11	彼尔姆州	1.970	－0.013	22	14	14	11	16	12	58	5
12	12	罗斯托夫州	1.969	0.013	5	7	16	12	6	11	13	29
13	13	克麦罗沃州	1.950	－0.004	16	11	13	16	24	26	57	4
14	14	车里雅宾斯克州	1.886	－0.027	11	12	8	14	12	9	24	24
15	15	巴什科尔托斯坦共和国	1.822	0.027	12	8	10	6	18	14	47	25
16	17	亚马尔-涅涅茨自治区	1.682	0.166	67	41	9	13	25	73	80	2
17	16	伊尔库茨克州	1.551	－0.040	17	18	17	18	17	31	73	7
18	19	新西伯利亚州	1.373	－0.069	15	17	24	19	13	8	50	37
19	18	萨哈共和国(雅库特)	1.372	－0.074	64	32	26	23	43	44	85	1
20	20	萨拉托夫州	1.262	－0.056	9	21	23	21	19	19	23	35
21	21	列宁格勒州	1.228	－0.066	29	36	18	32	23	6	5	52
22	25	伏尔加格勒州	1.175	0.033	19	16	20	17	22	20	43	32
23	22	哈巴罗夫斯克边疆区	1.143	－0.047	20	29	25	22	34	34	61	10
24	23	滨海边疆区	1.126	－0.028	18	24	35	25	10	33	45	17
25	24	别尔哥罗德州	1.105	－0.047	36	31	27	41	36	41	9	9
26	27	阿尔泰边疆区	1.037	－0.023	21	23	32	34	15	28	52	23
27	29	斯塔夫罗波尔边疆区	1.035	0.017	14	19	31	24	20	32	51	41
28	26	沃罗涅日州	1.032	－0.078	23	22	29	30	28	16	18	55
29	28	图拉州	0.977	－0.082	33	30	30	38	31	13	8	61
30	30	奥伦堡州	0.957	0.000	24	27	22	29	35	55	44	18
31	31	鄂木斯克州	0.937	－0.007	25	20	34	20	21	21	53	43
32	32	摩尔曼斯克州	0.926	0.018	43	40	38	36	37	30	31	13
33	33	雅罗斯拉夫尔州	0.803	－0.063	31	34	33	35	26	25	27	80
34	34	秋明州	0.801	－0.060	38	25	50	28	11	23	62	51
35	36	库尔干州	0.766	－0.055	45	51	42	49	51	53	7	21
36	37	弗拉基米尔州	0.750	－0.059	30	50	39	43	32	24	16	70
37	35	加里宁格勒州	0.741	－0.110	52	58	53	52	29	54	3	40
38	38	利佩茨克州	0.740	－0.052	47	38	21	31	53	65	14	73
39	42	沃洛格达州	0.730	－0.020	46	35	19	27	39	39	63	62
40	40	卡卢加州	0.726	－0.037	40	55	48	55	44	15	17	71
41	39	乌德穆尔特共和国	0.725	－0.040	32	39	28	37	30	40	41	60
42	43	科米共和国	0.690	－0.048	54	28	36	26	45	52	79	22
43	46	阿尔汉格尔斯克州	0.685	－0.013	41	33	43	39	42	46	66	19
44	44	特维尔州	0.682	－0.048	37	48	41	47	33	29	26	63
45	49	托木斯克州	0.681	0.018	48	37	37	33	41	22	70	28
46	48	乌里扬诺夫斯克州	0.649	－0.026	50	42	46	50	48	18	42	54
47	41	布良斯克州	0.644	－0.113	28	43	52	48	50	50	10	69
48	45	梁赞州	0.628	－0.079	42	49	40	45	46	42	22	56
49	47	奔萨州	0.628	－0.054	27	46	51	51	55	35	39	49
50	51	阿穆尔州	0.617	－0.032	56	61	60	62	66	71	65	12
51	53	赤塔州	0.616	－0.001	63	63	66	59	60	64	69	11
52	50	楚瓦什共和国	0.615	－0.037	39	53	47	53	49	36	19	83
53	52	达吉斯坦共和国	0.613	－0.011	35	26	61	40	38	63	40	46
54	54	斯摩尔棱斯克州	0.565	－0.045	51	47	45	56	56	57	15	74
55	58	基洛夫州	0.560	－0.006	34	45	44	42	47	51	64	53
56	56	阿斯特拉罕州	0.536	－0.036	60	52	59	44	52	59	46	26
57	57	布里亚特共和国	0.521	－0.050	57	54	62	58	61	66	74	15
58	59	奥廖尔州	0.516	－0.038	55	56	57	57	62	38	21	76
59	55	坦波夫州	0.515	－0.070	49	44	58	54	64	43	32	67
60	62	卡累利阿共和国	0.473	－0.034	65	57	54	61	54	62	36	36
61	65	萨哈林州	0.472	0.003	69	64	49	46	40	56	55	39
62	61	莫尔多瓦共和国	0.452	－0.057	53	68	55	60	69	47	34	66
63	63	普斯科夫州	0.443	－0.034	59	62	67	67	63	68	12	77
64	60	北奥塞梯共和国	0.435	－0.083	58	66	72	68	70	70	11	58
65	64	诺夫哥罗德州	0.433	－0.042	66	65	56	64	57	48	30	79
66	66	伊万诺夫州	0.426	－0.037	44	67	63	66	58	60	37	84
67	68	库尔干州	0.421	－0.009	62	60	65	63	59	45	49	65
68	67	卡巴尔达-巴尔卡尔共和国	0.403	－0.051	61	59	68	65	72	69	28	47
69	70	科斯特罗马州	0.344	－0.014	68	69	64	69	65	49	59	72
70	74	楚科奇自治区	0.339	0.041	81	81	77	73	82	81	78	14
71	71	马里埃尔共和国	0.320	－0.027	70	71	70	72	67	61	54	44
72	69	马加丹州	0.311	－0.053	74	75	73	75	74	72	82	20
73	73	哈卡斯共和国	0.310	0.009	71	70	69	71	71	75	67	27
74	75	堪察加州	0.269	－0.010	73	72	71	70	68	58	68	42
75	72	阿迪格共和国	0.254	－0.062	75	73	76	76	73	79	25	86
76	76	卡拉恰伊-切尔克斯共和国	0.239	－0.030	72	74	75	77	75	67	56	59
77	78	泰梅尔(多尔干-涅涅茨)自治区	0.235	0.015	85	85	86	83	85	85	71	16
78	81	犹太自治州	0.190	0.014	80	77	78	81	77	74	60	38
79	77	印古什共和国	0.177	－0.045	77	80	83	82	80	84	38	87
80	79	车臣共和国	0.155	－0.049	89	89	89	88	87	89	29	75
81	82	图瓦共和国	0.138	－0.022	79	76	81	79	79	78	88	33
82	80	卡尔梅克共和国	0.138	－0.043	76	78	80	74	76	76	76	64
83	83	阿尔泰共和国	0.126	－0.013	78	79	82	80	78	80	72	50
84	86	埃文基自治区	0.094	0.019	87	88	88	89	89	89	89	31
85	85	涅涅茨自治区	0.091	0.016	86	83	74	78	81	83	86	69
86	84	乌斯季奥尔登斯基布里亚特自治区	0.066	－0.018	83	86	84	87	84	89	77	81
87	88	科米-彼尔米亚克自治区	0.061	－0.003	82	82	85	85	83	77	84	82
88	87	阿加布里亚特自治区	0.052	－0.012	84	84	87	84	88	82	83	85
89	89	科里亚克自治区	0.047	－0.008	88	87	79	86	86	89	87	78

 

　　表2 2004年俄罗斯地区投资风险排行

投资风险排行		地区(联邦主体)	2004年潜力中所占的份额(％)	2004年与2003年相比所占份额的变化(＋、－)	2004年单项投资潜力排行
2004年	2003年				法律	政治	经济	财政	初值	治安	生态
1	4	诺夫哥罗德州	0.861	0.062	3	44	9	20	7	39	19
2	1	雅罗斯拉夫尔州	0.871	0.112	1	74	48	22	2	45	50
3	2	圣彼得堡市	0.872	0.085	52	76	6	2	3	40	44
4	3	别尔哥罗德州	0.876	0.079	58	26	14	24	4	16	11
5	12	奥廖尔州	0.885	0.012	24	6	15	23	8	33	74
6	5	鞑靼斯坦共和国	0.886	0.075	64	2	23	27	17	43	40
7	9	沃洛格达州	0.897	0.040	30	23	16	10	6	41	70
8	8	莫斯科州	0.902	0.055	9	28	8	14	40	24	43
9	7	下诺夫哥罗德州	0.907	0.063	2	72	52	16	9	29	18
10	11	巴什科尔托斯坦共和国	0.923	0.052	4	7	3	35	38	63	42
11	45	莫尔多瓦共和国	0.924	－0.108	49	1	49	47	42	14	23
12	14	罗斯托夫州	0.944	0.063	44	21	4	31	25	46	21
13	20	利佩茨克州	0.949	0.033	42	55	21	25	5	5	73
14	32	彼尔姆州	0.953	－0.024	10	35	26	11	11	69	67
15	6	莫斯科市	0.959	0.148	76	34	1	1	1	85	26
16	22	托木斯克州	0.976	0.054	7	40	7	3	37	77	54
17	26	列宁格勒州	0.977	0.042	11	58	10	9	50	26	72
18	19	卡卢加州	0.979	0.068	26	36	20	18	13	47	71
19	10	克拉斯诺达尔边疆区	0.986	0.126	8	24	12	26	35	67	56
20	21	楚瓦什共和国	0.988	0.069	18	46	64	33	27	23	8
21	16	萨马拉州	0.992	0.089	28	63	36	8	18	66	60
22	13	加里宁格勒州	0.992	0.112	45	68	29	6	12	72	36
23	28	萨拉托夫州	1.022	0.069	53	13	35	63	26	20	39
24	42	特维尔州	1.023	0.008	34	48	67	53	20	25	3
25	33	沃罗涅日州	1.037	0.055	17	67	56	50	28	27	33
26	39	涅涅茨自治区	1.040	0.027	75	11	2	4	58	8	83
27	46	阿尔汉格尔斯克州	1.049	0.014	16	27	33	38	49	18	76
28	41	奔萨州	1.055	0.041	15	30	74	67	36	1	29
29	36	斯摩棱斯克州	1.058	0.071	38	62	45	51	10	55	45
30	31	梁赞州	1.060	0.084	70	57	58	49	15	7	66
31	55	哈卡斯共和国	1.060	－0.072	6	56	24	30	54	59	49
32	48	阿迪格共和国	1.062	0.009	29	10	79	60	53	12	6
33	24	基洛夫州	1.066	0.139	5	49	72	58	48	13	31
34	37	摩尔曼斯克州	1.073	0.080	51	22	39	48	19	42	79
35	62	克麦罗沃州	1.078	－0.096	27	33	25	55	16	52	78
36	23	科斯特罗马州	1.078	0.152	48	53	66	59	34	17	28
37	29	伏尔加格勒州	1.095	0.130	59	79	51	15	32	61	41
38	51	奥伦堡州	1.105	0.009	22	60	42	28	55	56	57
39	83	亚马尔-涅涅茨自治区	1.110	－0.537	25	5	17	7	44	53	88
40	65	汉特-曼西斯克自治区	1.113	－0.101	61	9	5	5	14	79	87
41	27	斯塔夫罗波尔边疆区	1.113	0.160	36	78	18	57	23	70	15
42	54	布里亚特共和国	1.117	－0.008	12	32	13	61	62	54	48
43	78	楚科奇自治区	1.117	－0.371	89	3	62	13	56	22	80
44	25	乌德穆尔特共和国	1.121	0.191	57	19	65	17	76	30	53
45	52	哈巴罗夫斯克边疆区	1.123	0.021	13	37	38	37	24	82	68
46	18	普斯科夫州	1.127	0.219	39	52	34	34	80	34	13
47	35	卡累利阿共和国	1.129	0.143	55	43	30	39	57	50	65
48	50	坦波夫州	1.136	0.051	21	41	60	69	47	19	55
49	69	萨哈共和国(雅库特)	1.147	－0.116	47	12	75	42	75	15	64
50	43	库尔斯克州	1.148	0.129	78	61	61	52	43	32	32
51	44	鄂木斯克州	1.157	0.133	63	45	44	19	65	73	51
52	47	斯维尔德洛夫斯克州	1.162	0.112	74	47	19	21	67	57	69
53	66	阿穆尔州	1.168	－0.047	46	69	46	68	22	65	52
54	17	阿斯特拉罕州	1.170	0.262	33	65	31	12	79	75	34
55	30	秋明州	1.183	0.211	41	18	11	46	30	86	62
56	49	乌里扬诺夫斯克州	1.187	0.121	77	50	59	64	51	31	12
57	67	克拉斯诺亚尔斯克边疆区	1.194	－0.024	19	77	41	40	39	58	81
58	15	弗拉基米尔州	1.196	0.293	54	71	40	45	83	28	7
59	75	车里雅宾斯克州	1.196	－0.165	62	42	37	41	31	44	86
60	34	阿尔泰共和国	1.198	0.214	69	39	28	70	63	49	27
61	59	图拉州	1.199	0.047	43	85	47	43	46	11	82
62	61	伊尔库茨克州	1.209	0.036	66	73	27	44	33	76	77
63	79	阿加布里亚特自治区	1.225	－0.274	89	4	68	73	73	4	24
64	38	新西伯利亚州	1.231	0.236	14	16	32	29	82	83	30
65	58	滨海边疆区	1.242	0.099	65	83	53	32	41	80	59
66	71	布良斯克州	1.255	－0.013	23	66	76	65	21	36	85
67	70	赤塔州	1.263	－0.004	37	31	81	62	52	71	61
68	63	库尔干州	1.271	0.095	68	54	71	66	68	64	14
69	60	马里埃尔共和国	1.329	0.175	32	81	80	78	59	35	10
70	57	卡巴尔达-巴尔卡尔共和国	1.332	0.196	60	82	43	84	64	6	5
71	64	萨哈林州	1.341	0.162	79	80	22	56	81	68	46
72	77	科米-彼尔米亚克自治区	1.342	－0.103	61	25	69	85	61	9	9
73	40	伊万诺沃州	1.380	0.367	31	64	73	71	87	37	17
74	56	阿尔泰边疆区	1.387	0.253	35	84	54	75	84	51	47
75	72	科米共和国	1.419	0.144	72	59	50	54	74	78	84
76	73	犹太自治州	1.419	0.137	56	20	82	81	29	84	38
77	76	埃文基自治区	1.435	0.002	81	15	86	74	78	3	58
78	74	卡尔梅克共和国	1.448	0.118	50	38	88	76	71	48	20
79	53	北奥塞梯共和国	1.449	0.327	20	70	55	80	45	87	22
80	86	泰梅尔(多尔干-涅涅茨)自治区	1.474	－0.798	89	17	78	36	60	10	89
81	68	马加丹州	1.525	0.296	80	51	83	72	85	62	63
82	82	堪察加州	1.563	－0.074	83	75	84	79	66	74	37
83	84	图瓦共和国	1.604	－0.119	71	8	70	86	77	81	25
84	85	卡拉恰伊-切尔克斯共和国	1.621	－0.175	89	86	57	83	69	38	16
85	81	达吉斯坦共和国	1.625	0.062	40	87	63	82	70	60	4
86	80	乌斯季奥尔登斯基布里亚特自治区	1.644	0.136	82	29	85	88	72	2	1
87	87	印古什共和国	2.493	0.134	89	88	77	87	86	88	2
88	88	科里亚克自治区	2.861	0.433	73	14	87	77	89	21	75
89	89	车臣共和国	13.791	9.184	89	89	89	89	89	89	35

 

　　表3 2004年俄罗斯地区投资环境排行

投资环境	地区
高等潜力－最小风险	无。
中等潜力－最小风险	无。
低等潜力－最小风险	无。
高等潜力－最小风险	莫斯科州、莫斯科市、圣彼得堡市、斯维尔德洛夫斯克州、汉特-曼西斯克自治区。
中等潜力－最小风险	列宁格勒州、克拉斯诺亚尔斯克边疆区、伏尔加格勒州、罗斯托夫州、巴什科尔托斯坦共和国、鞑靼斯坦共和国、下诺夫格罗德州、彼尔姆州、萨马拉州、萨拉托夫州、亚马尔-涅涅茨自治区、车里雅宾斯克州、克拉斯诺亚尔斯克边疆区、克麦罗沃州、萨哈共和国(雅库特)、哈巴罗夫斯克边疆区。
低等潜力－最小风险	别尔哥罗德州、弗拉基米尔州、沃罗涅日州、卡卢加州、库尔斯克州、利佩茨克州、梁赞州、斯摩棱斯克州、特维尔州、图拉州、雅罗斯拉夫尔州、阿尔汉格尔斯克州、沃洛格达州、加里宁格勒州、摩尔曼斯克州、斯塔夫罗波尔边疆区、乌德穆尔特共和国、楚瓦什共和国、奥伦堡州、奔萨州、乌里扬诺夫斯克州、秋明州、鄂木斯克州、托木斯克州、阿穆尔州、科斯特罗马州、奥廖尔州、坦波夫州、卡累利阿共和国、涅涅茨自治区、诺夫哥罗德州、普斯科夫州、阿迪格共和国、阿斯特拉罕州、莫尔多瓦共和国、基洛夫州、阿尔泰共和国、布里亚特共和国、哈卡斯共和国、楚科奇自治区。
高等潜力－最小风险	无。
中等潜力－最小风险	伊尔库茨克州、新西伯利亚州。
低等潜力－最小风险	布良斯克州、科米共和国、达吉斯坦共和国、阿尔泰边疆区、赤塔州、滨海边疆区、伊万诺沃州、卡巴尔达-巴尔卡尔共和国、北奥塞梯共和国、卡尔梅克共和国、卡拉恰伊-切尔克斯共和国、马里埃尔共和国、科米-彼尔米亚克自治区、库尔干州、图瓦共和国、泰梅尔(多尔干-涅涅茨)自治区、埃文基自治区、乌斯季奥尔登斯基布里亚特自治区、阿加布里亚特自治区、堪察加州、马加丹州、萨哈林州、犹太自治州。
低等潜力－最小风险	印古什共和国、车臣共和国、科里亚克自治区。

　　(责任编辑：李丹琳)

作者单位：中国社会科学院俄罗斯东欧中亚研究所。

注释：
[1]http：／／www. exspert．ru
[2]“地区投资环境”与“地区投资吸引力”在俄文文献中为同位关系，分别表达为“Инвестиционный климат регионов”和“инвестиционная привлекательность регионов”,见《Территориальное управление экономикой: словарь - справочник》.2-изд., доп. И перераб.: гл. Ред. В. П. Колесов, - М.: Экономический факультет, ТЕИС, 2001 г. С. 178
[3]俄联邦总投资潜力＝100，即89个联邦主体总潜力为l00。
[4]俄联邦风险平均值＝1。
[5]俄文为инвестиционный потенциал регионов.
[6]А. 《Территориальное управление экономикой: словарь - справочник》. 2-изд., доп. И перераб.: гл. Ред. В. П. Колесов, - М.: Экономический факультет, ТЕИС, 2001 г. С. 180
[7] 俄文为инвестиционный риск регионов.
[8] 《Территориальное управление экономикой: словарь - справочник》. 2-изд., доп. И перераб.: гл. Ред. В. П. Колесов, - М.: Экономический факультет, ТЕИС, 2001 г. С. 180